Outubro foi de temporal na bolsa. Depois de uma primeira quinzena forte, o Ibovespa devolveu os ganhos com a reprecificação dos ativos após o segundo turno e fechou o mês em queda de 9,88%, a maior desde junho de 2022. O IDIV acompanhou, com recuo de 9,87%.

Nesse ambiente, a carteira caiu 5,11%, cerca de metade do mercado, e entregou alfa de 4,76 p.p. sobre o IDIV, o maior desde o lançamento da estratégia. A proteção veio de onde se esperava: Petrobras, sustentada pelo petróleo acima de US$ 100, Caixa Seguridade, BB Seguridade e TIM ficaram entre as maiores altas do Ibovespa no mês.

No acumulado de 2026, a carteira sobe 7,38%, contra 2,03% do IDIV e 4,22% do Ibovespa, um alfa de 5,36 p.p. sobre o índice de dividendos. Em um ano de Selic alta, o CDI (11,70%) segue como régua exigente, mas desde o lançamento a carteira já está à frente dele: 19,34%, contra 17,05% do CDI, 18,85% do Ibovespa e 14,51% do IDIV.

Carteira de dividendos funciona como um bom guarda-chuva: não impede a chuva, mas faz diferença quando o temporal chega. Com a eleição definida e o mercado atento à agenda fiscal, seguimos com empresas de caixa forte, balanço sólido e histórico consistente de proventos. A queda recente ainda deixou os dividend yields mais atrativos para quem pensa no longo prazo.